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787家公司年报业绩预喜 三大财务数据掘金“真成长”公司

2019-01-19 03:01
作者:张颖
来源: 证券日报
编辑:东方财富网

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【787家公司年报业绩预喜 三大财务数据掘金“真成长”公司】在告别2018年,迎来2019年之际,沪深两市交易所相继公布了上市公司2018年年度财务报告预约披露时间表,深市公司三圣股份和金银河将角逐两市首份2018年年报,其年报预约披露时间同为2019-01-19;而沪市公司兰州民百将于2019-01-19率先披露2018年年报。(证券日报)
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  点击查看>>>年报预告  预披露时间表

  在告别2018年,迎来2019年之际,沪深两市交易所相继公布了上市公司2018年年度财务报告预约披露时间表,深市公司三圣股份和金银河将角逐两市首份2018年年报,其年报预约披露时间同为2019-01-19;而沪市公司兰州民百将于2019-01-19率先披露2018年年报。

  值得一提的是,截至2019-01-19,沪深两市共有1222家公司公布2018年全年业绩预告,其中787家公司业绩预喜,占比64.4%。

  众所周知,业绩预亏、续亏或大幅预减的个股需要规避。但是值得投资者关注的是,即使是业绩预告大幅增长的公司,也需要甄别。

  可以看到,近期在大盘震荡回落中,发出“喜报”公司在市场中的命运不尽相同,甚至是天壤之别。

  通常情况下,业绩的增长对于股价有一定支撑,但是两者之间并非完全关联,股价的走势还取决于多种因素的影响。

  分析人士表示,从以往公布财务报表期间的个股表现看,大部分预增股的走势是强于市场整体走势的,但也有少部分预增股在公布良好业绩后出现持续性下跌。这表明预增股同样存在风险,即使业绩出现大幅增长,也不表示股价一定也会大幅增长。

  为何同样是业绩增长,其市场表现却有很悬殊呢?背后主要原因有哪些?《证券日报》记者从简短的业绩预告中,深入挖掘出财务数据上易被投资者忽视的三方面的差异。

  68家业绩续盈公司

  净利润同比却是负增长

  净利润同比增幅是最被关注的财务指标之一。

  可以看到,业绩预喜的公司净利润增幅差异巨大,有些公司净利润同比增幅为负数,有的则在10倍以上。而更容易忽略的是,有些公司虽然业绩增幅较大,但去年同期基数过低,此种情况下,投资者如果仅看增幅,是难以做出正确投资决策的。

  统计发现,在787家年报业绩预喜公司中,预告净利润同比增幅并非全部为正值。

  首先有59家公司未公布净利润变化情况,另外,还有68家业绩续盈的公司,预告净利润同比增幅为负数。也就是说尽管公司业绩继续处于增长过程,但是其业绩的增长幅度已低于前期。其中,福建金森(-45.94%)、光启技术(-45.58%)、特尔佳(-45%)、捷荣技术(-45%)和大洋电机(-45%)等公司年报预告净利润同比增幅均在-40%以上。

  剔除上述两类个股,净利润有望实现同比增长的业绩预喜公司有657家,占比83.8%。其中,净利润同比增幅有望翻番的公司共有169家,占业绩预喜公司总数比例为21.6%,中科新材(3750%)、三特索道(2626.58%)、天润数娱(1433.35%)、川润股份(1142.27%)、雅戈尔(1000%)和濮耐股份(1000%)等6家公司年报净利润均有望同比增幅达到或超过10倍。另外,还有14家公司预计净利润同比增幅也均逾500%。

  而在“耀眼”的成绩背后,市场人士建议,从财报挖掘投资机会应遵循两原则:首先,为了保障上市公司业绩增长的可持续性,投资者要先剔除一次性收入,毕竟这类收入增长对公司的发展影响有限。其次,业绩的增长要能准确反映公司经营状况的改善,所以投资者要剔除去年同期基数过低的公司。这类公司虽然看上去增幅巨大,但是由于此前基数太低,所以这类业绩增长也不能有效地反映公司经营情况。

  统计发现,在剔除64家业绩扭亏公司后,中科新材(237.1238万元)、威尔泰(281.6433万元)和通达动力(392.0731万元)等3家公司2017年归属母公司净利润均在500万元以下,而其2018年年报预告净利润同比增幅分别为3750%、25%和665.17%。

  正所谓“有对比才有伤害”,净利润同比增幅这一单一数据,并不能够诠释公司是否“真成长”。

  61家公司2018年前三季度

  净利润同比增幅均为负数

  市场人士谈到另外一个原则便是可持续性。

  细查一下公司2018年各个季度以及历年的业绩,便会发现那些业绩稳定增长的白马股。

  从2018年三季报看,在787家业绩预喜公司中,有117家公司三季报净利润同比增长为负数。

  一个季度的业绩回落对全年的业绩影响并不是很大,但是进一步梳理发现,有61家公司在2018年一季报、中报和三季报净利润同比增幅均为负数,这样的公司能否实现全年业绩增长,不禁令人担心。

  当然,也不排除有些公司年底放“大招”,业绩实现大反转的。例如,云南旅游2018年一季度到三季度净利润同比增幅分别为:-3396.1%、-80.49%和93.14%。云南旅游近期发布公告称,公司拟将持有的云南世博兴云房地产有限公司55%的股权转让给华侨城西部投资有限公司。公司2018年前三季度实现净利润仅为244.35万元,仅占2018年全年业绩预告净利润下限的0.53%,股权转让将助力公司完成全年业绩预增的目标。

  另外,从历年的业绩来看,在787家业绩预喜公司中,2015年、2016年和2017年连续三年实现净利润同比增长公司有240家。

  这些连续3年业绩增长的公司,无疑令人感到其年报预喜的“成分”更加靠谱。

  88家公司前三季度

  完成全年最低业绩目标

  在上市公司简短的发布年报业绩预告的数据中,净利润上下限的数据十分容易被忽视,但却是最“耐人寻味”。

  业绩增幅悬殊的背后,净利润预计上限也同样存在着巨大差异。有的公司净利润上限有望达到百亿元以上,而有的公司则仅有300多万元。

  统计发现,在787家业绩预喜公司中,有74家公司未公布净利润上下限数据。

  在公布业绩上下限的713家公司中,年报预告净利润上限超过10亿元的公司共有71家。其中,海康威视和宁波银行两家公司年报净利润上限分别为122.34亿元和116.7亿元,均有望超过百亿元。而这2家公司净利润同比增幅分别为30%和25%。

  记者进一步梳理发现一个“有趣”的现象。

  从去年前三季度净利润看,有27家公司最靠谱,2018年前三季度净利润已超过全年业绩预告净利润上限,提前完成全年目标。

  从净利润下限来看,上述713家公司中,有5家公司预计全年净利润下限值为0;2